中信策略团队： 　　投资要点 　　伐谋结构市。中期压制A股的经济、汇率和信用等风险因素虽无改变，但市场对老风险的敏感度明显降低，7月份这些风险的发酵难以对A股指数趋势产生决定性影响。6月的事件冲击确实加大了市场波动，但7、8月对A股有潜在系统性影响的事件密度明显变小；而投资者预期难以达成一致，有限的存量资金集中于部分热点，造成了板块分化，指数整体震荡为主。预计7月份A股面临的依然是这种指数区间波动下的结构性行情，而非低风险期各板块普涨的吃饭行情；策略上，仓位选择和大小盘押注的重要性让位于对潜在强势板块的集中配置。 　　强者恒强难以持续，未来的结构市中...